时代财经APP记者 刘新歌
图片来源：网络 如有侵权请联系删除
“逗号，人生最美好的停顿。”这是首旅如家官网上对逗号公寓感性诗意的描述。而一场并购，或让逗号公寓在如家画上句号。
5月29日，安歆集团宣布战略并购逗号公寓，开启城市布局及运营规模的扩张。逗号公寓将全部以员工公寓形式进入安歆的运营管理体系，交易完成后安歆公寓床位数将超10万张。
逗号公寓成立于2015年7月，由如家酒店集团联合红杉资本、易居中国推出，主打长租式青年公寓。这是继华住集团成立城家公寓、铂涛集团成立窝趣公寓后，又一家连锁酒店集团进入长租市场，三者被称为酒店系长租公寓的“三驾马车”。
逗号公寓初创时，时任执行总经理陈意曾表示，“多年住宿服务、连锁扩张的行业背景”是逗号公寓的优势之一。业内也普遍认为，天然的酒店从业背景使进军长租市场的酒店企业在建设和管理等方面都有优势。
不过，长租公寓的风起云涌，多是资本在背后推动。随着资本退潮，市场也悄然降温，洗牌已然在进行，未来长租行业的竞争也将从早期的野蛮生长向精细化运营转变。酒店企业在长租领域的生存现状，是否如预想中的一样美好？这似乎仍然是个问题。
“逗号”公寓画上句号？
从2015年开始，“租购并举”政策风起，长租公寓逐渐站上风口，多方力量开始大举进军长租公寓市场。其中，三股势力最为强大：一是互联网创业公司，如魔方、YOU+等；二是房地产企业，如万科、旭辉、华润置地等；第三则是酒店集团。
2015年1月，雅住公寓管理（上海）有限公司成立，开始运作逗号公寓。随后，2016年1月和2016年10月，面向20-26岁“新社会人”的青巢公寓、为企业提供一站式住宿的蓝领公寓“逗号之家”相继成立，如家旗下的长租公寓阵列至此齐备。
如家在长租公寓领域不是没有野心的，逗号公寓的运维团队有十几年的连锁酒店管理及后端网络开发经验。如家想做的不止是基础服务，还要打造“社交化公寓”，其市场营销团队均来自互联网，他们希望用互联网思维做创意营销。截至目前，逗号公寓已进驻19个城市，为公寓业内进驻城市最多的品牌。
长租公寓也被视为酒店行业在竞争日趋激烈、盈利连年走低情势下的一个新增长点。2015年12月，首旅酒店斥资110.5亿元收购如家已发行的全部流通股股份，通过合并方式实现如家的私有化。
彼时，首旅集团董事长段强在接受媒体采访时表示，首旅酒店收购如家是为了与集团旗下同档次酒店品牌形成合力，对酒店板块现有模式进行调整，包括青年公寓、职工公寓、养老公寓等。
但两年之后的2017年底，坊间即传出逗号公寓出现战略发展和资金等问题， 原CEO陈意也离职、回到原单位华住集团，据传大部分团队也随后解散。如今，尽管首旅集团总经理孙坚表示随着城镇化战略、大城市战略的推行，蓝领公寓市场蕴含巨大的市场需求，逗号公寓还是被首旅如家在一定程度上放弃了。
安歆集团高级副总裁黎月珍对时代财经强调，双方的合作是“全面的战略合作，首旅如家还是逗号公寓的股东”，但拒绝透露双方的股权比例。
安歆成立于2014年，主打企业员工公寓，客户来源为中高端酒店、连锁餐饮，物流、航空、教育等行业。
这是一场“各取所需”的合作。“逗号公寓看中的是安歆对长租公寓的精细化运营及运营效率，而我们看中的是逗号公寓的城市布局特别广，还有如家这样的‘背景’。” 黎月珍称。
魔方生活服务集团副总裁金喆表示，长租公寓走到今天，更多的是开放和共生。如安歆集团和逗号公寓的合作一样，未来业态的发展也会是这样，各取所长。
骨感的酒店系长租公寓
公寓和酒店都是重服务的行业，长租公寓也被认为与连锁酒店具有模型对标的关系。连锁酒店的成本控制、会员制和差异化经营等三大核心优势，以及标准化管理、运营系统、完善的加盟体系、品牌溢价能力等天然优势，被认为有助于其直接切入整栋式公寓领域。
因此，酒店系曾一度被认为会成为长租公寓的主流力量，各方资本也相继涌入。2015年，华住集团成立公寓品牌城家公寓；2017年7月，城家公寓获得华住酒店集团和IDG资本5000万美元Pre-A轮融资。
2015年4月，铂涛集团旗下唯一的连锁公寓品牌窝趣公寓成立，2017年8月获得58同城领投的5000万元战略投资。今年2月，窝趣公寓完成B轮融资，魔方（中国）投资有限公司领投近2亿元。
不过，即便有资本的厚爱，因投资回报率低、资金回报周期长的行业特性，长租公寓似乎发展得并不如意，管理、资金等问题相继曝出，部分还陷入“赔钱赚吆喝”的境地，资金链断裂、创始人跑路等行业乱像层出不穷。
酒店系长租公寓亦在所难逃。华住集团总裁、城家董事长兼CEO金辉在今年年初接受媒体采访时曾坦诚，现阶段目标人群的收入水平还很难与长租公寓的产品、服务供给成本相匹配。
窝趣的净利润亏损也一路上扬，2015年净利润亏损246万元，2016年亏损扩大至585万元。截至2017年前3个月，净利润亏损达234万元。2017年6月，窝趣第一大股东铂涛集团拟以1200万元的价格转让持有的窝趣16.4％的股权。
房东东创始人全雳透露，长租公寓整体盈利难，拖累上市公司业绩，而且需要不断输血，这已经偏离当初的投资想法，停止发展是早晚的事情。
黎月珍表示，资本的力量和政策的导向下，很多外行人进入长租行业，但进来以后掌握不了运营和管理的关键点，做的项目可能亏损厉害，慢慢地就退出了。
“每个行业在萌芽或前期发展阶段都会遇到这样的情况。现在是行业的平稳期和品牌公寓的升级迭代期，考验大家的运营及财务、内控等各种管控能力。”